Publikumsfondsgesellschaften in der Russischen Föderation

Investmentfonds als Kapitalanlage sind entstanden, um einer breiten Bevölkerungsschicht die Möglichkeit zu geben, sich am Kapitalmarkt auch mit kleineren Beträgen zu beteiligen. Historisch gesehen haben sich Investmentfonds überwiegend dort gut entwickelt, wo ein Überschuß an Kapitalangebot auf eine sinkende Kapitalnachfrage gestoßen ist. In Zeiten eines knappen Kapitalangebots erschienen Fonds dementsprechend für die Anleger unattraktiv, so daß zum Beispiel auch in Deutschland dem Investmentsparen in den 20er Jahren wenig Erfolg beschieden war. In Rußland liegt demgegenüber eine völlig andere Situation vor. Einer hohen Kapital nachfrage steht zwar ein ansehnliches Kapitalangebot gegenüber, aus der Sicht der Anleger fehlt es den Kapitalnachfragern aber an der notwendigen Bonität. Trotz der Liberalisierung des russischen Kapitalmarkts hat die Bevölkerung noch kein Vertrauen in dessen Funktionsfahigkeit und bevorzugt die private Kapitalansammlung in Fluchtwährungen in Form von sogenanntem "Matratzengeld". Herr Mellinghoff nahm diese Situation zum Anlaß, die institutionellen Rahmenbedingungen für die Entwicklung des Investmentsparens in Rußland zu untersuchen und die Frage zu beantworten, inwieweit Rußland ein Markt für internationale Fondsgesellschaften sein kann.

Das mangelnde Vertrauen der russischen Bevölkerung in ihren Staat und ihre Regierung führte zu einer hohen Ansammlung von Kapital in privater Hand, dem sogenannten "Matratzengeld". Im Zuge der Liberalisierung des russischen Kapitalmarktes sind rechtliche Grundlagen für Investmentgesellschaften nach westlichem Muster entwickelt worden, mit dem Ziel, den hohen Bargeldbestand dem Wirtschaftskreislauf zuzuführen. Michael C. Mellinghoff untersucht Markteintrittsbarrieren für ausländische Investmentgesellschaften in der Russischen Föderation, analysiert die Attraktivität des Marktes aus Sicht ausländischer Publikumsfondsgesellschaften und zeigt Risikopotentiale auf. Darauf aufbauend stellt der Autor Entscheidungskriterien für die Errichtung einer ausländischen Fondsgesellschaft am russischen Kapitalmarkt vor.

Autorentext

Michael C. Mellinghoff studierte Betriebswirtschaftslehre am Lehrstuhl von Prof. Dr. Jochen Sigloch an der Universität Bayreuth. Heute ist er im Bereich Rentenfondsmanagement tätig.

Klappentext

Dieses Buch untersucht Markteintrittsbarrieren für ausländische Investmentgesellschaften in der Russischen Föderation, analysiert die Attraktivität des Marktes aus Sicht ausländischer Publikumsfondsgesellschaften und zeigt Risikopotentiale auf.

Inhalt
Publikumsfonds als Lösungsansatz für volks- und betriebswirtschaftliche Probleme in Rußland - Rahmenbedingungen in der Russischen Föderation - Errichtung der Investmentfondsgesellschaft - Positionierung der Management Company - Besteuerung der Fondsbeteiligten