Instruments often classified as "soft law" or "informal rule-making" - more specifically, guidelines and recommendations issued by European agencies - play a key role in the regulation and supervision of the European financial sector. Regardless of their attractiveness, their legal status remains uncertain and they raise problems with respect to democratic legitimacy and the rule of law.

Insbesondere bei komplexen Bewertungen treten neben die Europäische Kommission zunehmend unabhängige Regulierungsagenturen, die die vom Gesetzgeber zuweilen nur holzschnittartig vorgezeichneten Vorgaben nicht selten für die Betroffenen überhaupt erst handhabbar machen. Eine besonders effektive Steuerungsressource stellen hierbei 'weiche' oder 'informale' Handlungsformen dar, die vorliegend am Beispiel von Leitlinien und Empfehlungen der Europäischen Finanzaufsichtsagenturen untersucht werden. Diese könnten als Vorreiter der künftigen Ausdifferenzierung des unionalen Verwaltungsapparates sowie der diesem zur Verfügung gestellten Handlungsformen zur Bewährungsprobe der Rechtsunion werden. Insoweit gilt es, die Legitimitäts- und Kontrollanforderungen herauszuarbeiten und weiterzuentwickeln, um die Instrumente in ein Konzept einzubetten, das ihren Vorteilen, aber auch den mit ihnen verbundenen rechtsstaatlichen und demokratischen Spannungslagen gerecht wird.
Die Arbeit wurde mit dem Förderpreis der Stiftung Kapitalmarktrecht für den Finanzstandort Deutschland 2017 ausgezeichnet.

Autorentext
Geboren 1984; Studium der deutschen und französischen Rechtswissenschaften an der Universität des Saarlandes und dem Centre Juridique Franco-Allemand (Saarbrücken), D.E.U.G. en droit (Nancy) und Erstes Staatsexamen; Wissenschaftlicher Mitarbeiter am Lehrstuhl für Ãffentliches Recht und Rechtsphilosophie der Universität Mainz; 2016 Promotion; derzeit Rechtsreferendar am Landgericht Mainz.