Die Finanzkrise von 2007/08 führte zu einer verstärkten Überwachung von Risiken, welche die Kapital- und Liquiditätsallokation beeinflussen. Maximilian Höflich nimmt dies zum Anlass die kollektive Vermögensverwaltung im Hinblick auf systemische Risiken zu analysieren und das europäische Aufsichtsregime auf die angemessene Behandlung solcher Risiken hin zu überprüfen. Hieraus leitet er die Determinanten für die Weiterentwicklung des makroprudentiellen Aufsichtsrahmens von Investmentfonds ab.

»Systemic Risks in Asset Management«: The financial crisis of 2007/08 has led to increased monitoring of risks that could impair the allocation of capital and liquidity. Maximilian Höflich draws on this as an impetus to analyze relevant types of structures and products in asset management with regard to systemic risks and to review whether the European supervisory regime appropriately governs such risks. From this, he derives the determinants for enhancing the macroprudential supervisory framework of European investment funds.

Autorentext

Maximilian Höflich studierte Rechtswissenschaften an der Johann Wolfgang Goethe-Universität in Frankfurt am Main mit dem Schwerpunkt Law & Finance. Nach Abschluss des Ersten Juristischen Staatsexamens 2018 nahm er das Promotionsstudium unter Betreuung von Prof. Dr. Tobias Tröger, LL.M. (Harvard) auf und war promotionsbegleitend als wissenschaftlicher Mitarbeiter in mehreren internationalen Wirtschaftskanzleien sowie als Junior Academic Visitor am Commercial Law Center der Universität Oxford tätig. Das Referendariat absolvierte er von 2022 bis 2024 am Oberlandesgericht Frankfurt am Main. Im September 2024 nahm er seine Tätigkeit als Rechtsanwalt bei Hengeler Mueller in Frankfurt am Main im Bereich Finanzmarktregulierung auf.

Klappentext

'Systemic Risks in Asset Management': The financial crisis of 2007/08 has led to increased monitoring of risks that could impair the allocation of capital and liquidity. Maximilian Höflich draws on this as an impetus to analyze relevant types of structures and products in asset management with regard to systemic risks and to review whether the European supervisory regime appropriately governs such risks. From this, he derives the determinants for enhancing the macroprudential supervisory framework of European investment funds.

Inhalt
Kapitel 1: Finanztheoretische Grundlagen Ursprünge neoklassischer Kooperationsprobleme Die moderne Portfoliotheorie Das Capital Asset Pricing Model Die Efficient Market Hypothesis Kapitel 2: Systemisches Risiko Ursprünge systemischen Risikos Die Definition systemischen Risikos Quellen systemischen Risikos Kapitel 3: Die europäische Regulierung von Systemrisiken im Asset Management De lege lata Das europäische Aufsichtsregime im Asset Management Resümee europäischer Systemaufsicht Kapitel 4: Systemisches Risiko im Asset Management Grundlagen des Asset Managements Systemische Risiken im Asset Management Zusammenfassung Systemisches Risiko Systemisches Risiko im Asset Management Regulatorischer Handlungsbedarf