Der spektakuläre Aufstieg und Fall vieler am "Neuen Markt" notierten Aktiengesellschaften in der jüngeren Vergangenheit hat in drastischer Form vor Augen geführt, wie schwer die Erfolgschancen junger innovativer Unternehmen zu prognostizieren sind. Venture-Capital-Gesellschaften sehen sich im Rahmen ihrer Due Diligence von Start-up-Investments regelmäßig mit diesem Problem konfrontiert.

Knud Hinkel untersucht im Anschluss an eine gründliche theoretische und methodische Aufarbeitung der bestehenden Gründungsforschung empirisch Erfolgsfaktoren derartiger Beteiligungen. Hierzu wird der Zusammenhang zwischen Performancedaten und den zum Zeitpunkt der Due Diligence bekannten Charakteristika der Unternehmensgründungen geprüft. Basis der Untersuchung sind Individualdaten zu dreiundachtzig Venture-Capital-finanzierten Seed- und Start-ups. Es zeigt sich, dass die Wettbewerbsstrategie der Start-ups, die Persönlichkeit der Unternehmensgründer sowie die Struktur der angepeilten Zielbranche von eminenter Bedeutung für die Erfolgsaussichten ambitionierter Gründungsvorhaben sind.

Autorentext

Dr. Knud Hinkel studierte Betriebswirtschaftslehre an der Christian-Albrechts-Universität zu Kiel und war dort Stipendiat des Graduiertenkollegs "Betriebswirtschaftslehre für Technologie und Innovation". Er ist als Referent für Alternative Investments bei der Allianz AG in München tätig.

Inhalt
1 Problemstellung, Untersuchungsansatz und Aufbau der Arbeit.- 2 Grundlagen.- 2.1 Begriffe.- 2.2 Erklärungsansätze für die Existenz von Venture Capital.- 2.3 Der deutsche Wagniskapitalmarkt eine Momentaufnahme.- 3 Due Diligence Stand der Praxis.- 3.1 Einordnung in den Ablauf des Entscheidungsprozesses.- 3.2 Entscheidungskriterien.- 3.3 Bewertung der Entscheidungskriterien.- 4 Erfolgsdeterminanten von Gründungsfinanzierungen durch Wagniskapitalgesellschaften: Theoretische Ansätze und Hypothesen.- 4.1 Vorüberlegung: Die Theorielücke in der Griindungsforschung Realität oder Mythos?.- 4.2 Theoriegeleitete Hypothesengenerierung.- 5 Einordnung der Untersuchungsmethodik in die bestehende Gründungsforschung.- 5.1 Kritische Beurteilung bisheriger empirischer Arbeiten.- 5.2 Konzeption der eigenen empirischen Untersuchung.- 5.3 Vorgehen bei der Datenerhebung.- 5.4 Vorgehen bei den nachfolgenden statistischen Auswertungen.- 6 Befunde der empirischen Untersuchung.- 6.1 Deskriptive Statistiken und bivariate Datenanalysen.- 6.2 Identifikation strategischer Gruppen.- 6.3 Pfadanalyse.- 6.4 Soft Modeling: Kausalanalyse mit Hilfe des PLS-Ansatzes.- 7 Zusammenfassung und Implikationen.- 7.1 Zusammenfassung.- 7.2 Implikationen für das Management von Wagniskapitalgesellschaften.- 7.3 Implikationen für zukünftige Forschungsarbeiten.- 8 Anhang.- 8.1 Das Begleitschreiben und der Fragebogen.- 8.2 Ergänzende Statistiken zu den deskriptiven Datenanalysen und bivariaten Hypothesentests.- 8.3 Ergänzende Statistiken zur Clusteranalyse.- 8.4 Ergänzende Statistiken zur Pfadanalyse.- Stichwortverzeichnis.