Inhalt

0. Einleitung.- 1. Die historische Entwicklung einiger ausgewählter Wechselkurse und deren Bestimmungsgründe..- 1.1 Die Entwicklung des Kassakurses für US-Dollar.- 1.2 Die Entwicklung des Kassakurses für Pfund Sterling.- 1.3 Die Entwicklung des Kassakurses für Schweizer Franken.- 1.4 Die Entwicklung des Kassakurses für Holl. Gulden.- 1.5 Zusammenfassende Beurteilung der Wechselkursentwicklung seit 1973.- 2. Die Theorie effizienter Märkte..- 2.1 Allgemeine Theorie effizienter Märkte.- 2.2 Martingale, Submartingale und Random Walks.- 2.3 Die Einbeziehung von Risikoüberlegungen.- 2.4 Effizienz-Hypothese unter Einbeziehung des Devisenterminmarktes.- 2.5 Der Einfluß von Informationskosten und heterogenen Informationen auf den Informationsgehalt der Preise.- 3. Der Einfluß von Interventionen der Zentralbanken und der Aktivitäten destabilisieren-der Spekulation auf die Dynamik der Wechselkurse und auf die Effizienz der Devisenmärkte..- 4. Das Verhalten der Wechselkurse ausgewählterWährungen..- 4.1 Empirische Untersuchung des Zeitreihenverhaltens der Wechselkursveränderungen.- 4.2 Zur Frage der Verteilung der Wechselkursveränderungen.- 5. Die Rolle von Zinsarbitrage und Spekulation bei der Bestimmung des Terminkurses..- 5.1 Die Modifikation des Zinsarbitragegleichgewichts bei Einbeziehung von Transaktionskosten.- 5.2 Die Moderne Theorie des Terminkurses.- 5.3 Spezifikation der Wechselkurserwartungen der Spekulanten.- 5.4 Empirische Untersuchung.- 5.5 Zusammenfassung und Interpretation derErgebnisse.- 6. Der Terminkurs als Prediktor für den künftigenKassakurs..- 6.1 Theoretische Begründungen für eine Verzerrung des Terminkurses.- 6.2 Überblick über bisherige Untersuchungen und Ergebnisse.- 6.3 Empirische Untersuchung.- 6.4 Zusammenfassung.- 7.Schlußfolgerungen..