Mit Hilfe der Portfoliotheorie werden Richtlinien und Auswahlkriterien für ein erfolgreiches Depotmanagement an die Hand gegeben.

Wer sucht nicht nach fundierten Informationen für die praktische Anlageentscheidung ? Mit Hilfe der Portfoliotheorie werden Richtlinien und Auswahlkriterien für ein erfolgreiches Depotmanagement an die Hand gegeben. Dies umfaßt die Aufteilung auf verschiedene Anlageformen in unterschiedlichen Ländern und Währungen sowie die gezielte Analyse und Auswahl einzelner Titel.
Ein Schwerpunkt liegt auf der Berechnung und Interpretation der wesentlichen Zielgrößen - Rendite und Risiko - sowie wichtiger Kennzahlen, damit der Anleger die Methoden der Asset Allocation bzw. der Wertpapieranalyse nicht nur verstehen, sondern auch selbständig nachvollziehen und vor allem auf seine konkrete Situation anwenden kann.

Autorentext

Dr. Franz-Josef Leven ist Leiter des Referats Volkswirtschaft, Presse- und Öffentlichkeitsarbeit des Deutschen Aktieninstituts e.V. in Düsseldorf.
Christoph Schlienkamp ist Spezialist für Finanzmarktanalyse in der Westdeutschen Genossenschafts-Zentralbank.

Inhalt

1. Aktien und Anleihen eine erste Annäherung.- 1.1 Das Geldvermögen der privaten Haushalte in der Bundesrepublik Deutschland.- 1.2 Anleihen.- 1.3 Aktien.- 2. Traditionelle versus moderne Anlagephilosophie.- 2.1 Die Ziele der Geldanlage.- 2.2 Die erste Dimension: Die Rendite als Beurteilungsmaßstab.- 2.3 Die zweite Dimension: Rendite und Risiko als Beurteilungskriterien.- 2.4 Die dritte Dimension: Das Wunder der Diversifikation.- 3. Der Ertrag.- 3.1 Rendite festverzinslicher Wertpapiere.- 3.2 Renditeberechnung bei Aktien.- 4. Das Risiko.- 4.1 Das Risiko der Aktienanlage: Renditeschwankungen.- 4.2 Das Risiko der Anlage in festverzinslichen Wertpapieren: Zinsschwankungen.- 5. Der Zusammenhang von Rendite und Risiko.- 5.1 Die Rendite und das Risiko einzelner Aktien.- 5.2 Die Rendite und das Risiko einzelner Wertpapiermischungen.- 5.3 Die optimale Zusammensetzung eines Depots.- 5.4 Die Kovarianz.- 5.5 Die Depotrendite und das Depotrisiko.- 5.6 Das Minimum-Varianz-Portfolio.- 6. Grundlagen der Portfoliotheorie.- 6.1 Der Beta-Faktor.- 6.2 Der Korrelationskoeffizient.- 6.3 Das Bestimmtheitsmaß.- 6.4 Probleme portfoliotheoretischer Kennzahlen.- 7. Ein Blick zurück: Rendite und Risiko in der Vergangenheit.- 7.1 Die Rendite-Risiko-Struktur von Aktien und Renten seit 1949.- 7.2 Das Ausfallrisiko.- 7.3 Konsequenzen für die Anlagepolitik.- 8. Die Asset Allocation im Überblick.- 8.1 Die Wahl der Anlageformen.- 8.2 Die Wahl des Anlagelandes.- 8.3 Die Wahl der Anlagewährung.- 8.4 Die Wahl der Branchen- und Laufzeitenstruktur.- 8.5 Die Wahl der einzelnen Aktie und Anleihe.- 9. Gesamtwirtschaftliche Einflußfaktoren.- 9.1 Das Bruttoinlandsprodukt: Wachstum und Wachstumsschwankungen.- 9.2 Die Rolle des Staates: Konjunktur- und Geldpolitik.- 9.3 Der Zusammenhang zwischenKonjunktur und Kapitalmärkten.- 9.4 Konjunkturindikatoren.- 9.5 Die Konsequenzen der Konjunkturdaten für den Privatanleger.- 9.6 Die Bedeutung der Zinsen im Anlageentscheidungsprozeß.- 10. Branchenauswahl am deutschen Aktienmarkt.- 10.1 Die Branchenstruktur des DAX.- 10.2 Der Zusammenhang zwischen den Branchentiteln und dem DAX.- 10.3 Die Branchenrotation.- 10.4 Zyklische und nichtzyklische Aktien.- 11. Die fundamentale Aktienanalyse.- 11.1 Die Grundidee.- 11.2 Der Geschäftsbericht der Aktiengesellschaft.- 11.3 Der Cash-flow.- 11.4 DVFA-Ergebnis und DVFA-Cash-flow.- 11.5 Die Kennzahlenanalyse.- 12. Die technische Aktienanalyse.- 12.1 Die Annahmen.- 12.2 Die Grundregeln.- 12.3 Die Darstellung von Kursverläufen.- 12.4 Die Trendanalyse.- 12.5 Die technische Analyse der Umsätze.- 12.6 Widerstands- und Unterstützungslinien.- 12.7 Trendumkehrformationen.- 12.8 Trendbestätigungsformationen.- 12.9 Technische Indikatoren.- 12.10 Die technische Analyse und der Privatanleger.- 13. Das Rating bei festverzinslichen Wertpapieren.- 14. Die Kosten einer Anlage.- 15. Steuerliche Aspekte der Wertpapieranlage.- 15.1 Die Besteuerung von Zinsen und Dividenden.- 15.2 Die Besteuerung von Kursgewinnen.- 15.3 Die Anrechnung ausländischer Quellensteuer.- 15.4 Steuerstrategien bei der Anlagepolitik.- Literaturhinweise.- Stichwortverzeichnis.