Ob Sport, Musik, Kunst oder Wissenschaft stets gibt es Namen, die auch dem Laien etwas sagen und die für Perfektion, Vollendung oder zumindest höchste Meisterschaft stehen. Franz Beckenbauer, John Lennon, Andy Warhol oder Albert Einstein jedermann weiß Bescheid. In Sachen Börse ist Warren Buffett so ein Name. Der erfolgreichste Investor der Welt, verehrt und (meist mit weniger Erfolg) kopiert von Millionen. Eine Ikone. Unter all den Büchern, die über ihn geschrieben wurden, ist das hier das Meisterwerk: Sein Weg wie es kurz genannt wird von Robert Hagstrom. Millionenfach verkauft und jetzt 30 Jahre alt. Zur Feier gibt es eine Neuauflage Strong Buy!

Vorwort

Ein Meisterwerk feiert 30. Geburtstag

Autorentext
Robert G. Hagstrom ist einer der bekanntesten Börsenbuchautoren und Warren-Buffett-Kenner weltweit. Seit den 1980er-Jahren beschäftigt er sich mit den Investmentmethoden des Orakels von Omaha. Der erfahrene Portfoliomanager hat zahlreiche erfolgreiche Bücher über Buffett und das Thema Geldanlage verfasst.

Klappentext

Ob Sport, Musik, Kunst oder Wissenschaft - stets gibt es Namen, die auch dem Laien etwas sagen und die für Perfektion, Vollendung oder zumindest höchste Meisterschaft stehen. Franz Beckenbauer, John Lennon, Andy Warhol oder Albert Einstein - jedermann weiß Bescheid. In Sachen Börse ist Warren Buffett so ein Name. Der erfolgreichste Investor der Welt, verehrt und (meist mit weniger Erfolg) kopiert von Millionen. Eine Ikone. Unter all den Büchern, die über ihn geschrieben wurden, ist das hier das Meisterwerk: "Sein Weg" - wie es kurz genannt wird - von Robert Hagstrom. Millionenfach verkauft und jetzt 30 Jahre alt. Zur Feier gibt es eine Neuauflage - Strong Buy!

Inhalt

Vorwort zur ersten Ausgabe .................................................. 11
Vorwort zur zweiten Ausgabe ................................................ 19
Vorwort zur dritten Ausgabe ................................................. 23
Vorrede ................................................................................. 35

Kapitel 1 - Der größte Investor der Welt ................................ 41
Muster verstehen ............................................................................................. 46
Geburt eines Unternehmers ......................................................................... 47
Buffett Limited Partnership .......................................................................... 61
Berkshire Hathaway: Ein Konglomerat mit Zinseszins ........................... 66

Kapitel 2 - Die Ausbildung von Warren Buffett ...................... 73
Howard Homan Buffett: Der früheste Einfluss ......................................... 77
Benjamin Graham: Die Entwicklung einer Investitionsmethodik ........ 84
Philip Fisher: Ein gutes Unternehmen erkennen ...................................... 95
Charlie Munger: Eine intellektuelle Sichtweise ........................................ 106

Kapitel 3 - Unternehmensorientiertes Investieren ................. 125
Unternehmensgrundsätze ............................................................................. 131
Managementgrundsätze ................................................................................ 135
Finanzielle Grundsätze .................................................................................. 145
Wertgrundsätze ............................................................................................... 152
Ein intelligenter Investor ............................................................................... 160

Kapitel 4 - Der Kauf von Stammaktien - Fünf Fallstudien........ 163
Die Washington Post Company ................................................................... 169
Die GEICO Corporation ............................................................................... 183
Capital Cities/ABC ......................................................................................... 199
Die Coca-Cola Company ............................................................................... 212
Apple, Inc. ......................................................................................................... 225
Der Wert der einbehaltenen Gewinne ........................................................ 249

Kapitel 5 - Die Verwaltung eines Unternehmensportfolios ........................................................ 255
Portfoliomanagement heute: Die Wahl zwischen zwei Möglichkeiten ..................................................... 258
Eine dritte Möglichkeit: Focus Investing .................................................... 260
Die Superinvestoren von Buffettville .......................................................... 266
3.000 Focus-Investing-Anleger .................................................................... 279
Ein besserer Weg der Performance-Messung ........................................... 284
Investieren mit hohem "Active Share" ....................................................... 302

Kapitel 6 - Es ist nicht so, dass aktives Management nicht funktioniert .................................................................. 305
Die Hohepriester des modernen Finanzwesens ....................................... 309
Die Effizienzmarkthypothese ........................................................................ 325
Investition und Spekulation: Zum Verständnis des Unterschieds ........ 333
In einem Paralleluniversum investieren ..................................................... 340

Kapitel 7 - Der Geldverstand ................................................ 345
Sportsmann, Lehrer, Künstler ...................................................................... 350
Berkshire Hathaway: Eine amerikanische Institution ............................. 359

Anhang A
Die Performance von Berkshire im Vergleich
zum S&P 500 Index (1965-2022) ........................................ 369

Anhang B
Die Aktienportfolios von Berkshire (1977-2021)..................... 371
Anmerkungen ....................................................................... 397
Danksagungen ...................................................................... 413