Die gegenwärtige Finanzkrise zeigt, wie bedeutsam Controlling für Finanzinstitutionen ist. Eine wesentliche Ursache dieser Krise war die Unterschätzung der Risiken von Zweckgesellschaften, die im Zentrum der Asset Backed-Finanzierung stehen. Welches sind aber jene Einflussfaktoren, die für die Lebensfähigkeit einer Zweckgesellschaft bedeutsam sind? Gibt es grundlegende Gestaltungsmerkmale, welche Zweckgesellschaften und ihre Controlling-Systeme aufweisen sollten, um auf Veränderungen der Umwelt angemessen reagieren zu können und ihre Existenz nachhaltig zu sichern? Ist der Markt fähig, in dieser Hinsicht optimale Zweckgesellschaften hervorzubringen oder ist der Regulator gefragt? Welche Rolle spielt dabei die Akzeptanz von Gestaltungsformen durch externe Beobachter wie Rating-Agenturen? Welchen Einfluss auf Zweckgesellschaften hat Vertrauen in die externen Beobachter? Was macht Zweckgesellschaften für Vertrauenskrisen besonders anfällig? Der Autor gibt Antworten und Denkanstöße für die Beantwortung dieser Fragen. Zweckgesellschaften werden dabei als Maschinenorganisationen betrachtet und untersucht. Die Krise lehrt: Konstruktionsfehler bei Zweckgesellschaften können wie bei Maschinen verheerende Folgen haben. Deshalb sollten auch diese Standards genügen, wie sie in ähnlicher Weise an Maschinen in der Realwirtschaft gestellt werden. Hier werden Ansätze und Wege für die Formulierung derartiger Standards aufgezeigt. Dabei wird versucht, die teilweise doch recht abstrakten Ausführungen an Beispielen zu illustrieren. Diese Arbeit ist als Dissertation auf dem Gebiet des Wirtschaftsingenieurwesens mit dem Schwerpunkt Controlling an der BTU Cottbus entstanden. Da der Autor seine Erfahrungen aus 15-jähriger Tätigkeit im Investmentbanking in die Arbeit einfließen lässt, ist dieses Buch für Praktiker und Wissenschaftler gleichermaßen interessant.

Autorentext

Dr. Martin Schnauß, CFA, FRM, ist Executive Director bei der Bank Julius Baer, Zürich, und dort für die Insurance Linked Products verantwortlich. Er ist Mitglied der Global Association of Risk Professionals und der Global Association of Investment Professionals. Seine Spezialisierungen liegen auf dem Gebiet des Asset- und Risikomanagements. Der promovierte Wirtschaftsingenieur und Erwin Stephan-Preisträger studierte Mathematik an der TU Berlin und Business Administration an der City University Business School in London.

Inhalt
1 Einleitung Problemstellung Zielstellung Gang der Untersuchung 2 Netzplantechnik als Controlling-Instrument Kapitelüberblick Grundlagen der GERT-Netzplantechnik Finanzwirtschaftliche Projekt-Perspektive Ingenieurtechnisches Beispiel Verwertungsrechte an Teilprojekten Finanzwirtschaftlich optimale Kombinationen von Verwertungsrechten 3 Bezugsrahmen des Controlling-Systems Kapitelüberblick Grundlagen Zweckgesellschaft als Maschinen-Organisation Zweckgesellschaft als lebensfähiges System 4 Vermaschte Regelung der Zweckgesellschaft Kapitelüberblick Grundlagen der Multiagent-Systeme Multiagent-System Zweckgesellschaft Die Agenten der Zweckgesellschaft 5 Controlling der Dynamik einer Zweckgesellschaft Kapitelüberblick Auswahl der Methode Grundlagen der systemdynamischen Modellierung Systemabgrenzung Problembeschreibung und Untersuchungszweck Identifizierung der problemrelevanten Größen Wirkung der problemrelevanten Größen Mathematische Zusammenhänge zwischen den Größen Computermodell für die Veränderung der Equity Tranche Modelltest 6 Externe Einschätzung des Controlling-Systems Kapitelüberblick Systemabgrenzung Einfluss auf das Verhalten der Zweckgesellschaft Einfluss auf die Gestaltung der Zweckgesellschaft Ratingagenturen 7 Zusammenfassung und Ausblick Zusammenfassung Anwendungsmöglichkeiten Ausblick 8 Literaturverzeichnis