Der Zusammenhang zwischen geldpolitischen Reaktionsfunktionen und makroökonomischer Unsicherheit wird in dieser Arbeit aus verschiedenen Blickwinkeln analysiert. Zum einen wird die Bedeutung geldpolitischer Reaktionsfunktionen für die Prognoseunsicherheit über die von der Zentralbank gesteuerten kurzfristigen Zinssätze für die USA empirisch untersucht. Die systematische Reaktion der Zentralbank auf das makroökonomische Umfeld wird mit einer zeitvariablen Taylor-Regel modelliert. Mit Hilfe eines Zustandsraum-Modells und des Kalman-Filters werden ex-ante Prognoseunsicherheiten über den von der Zentralbank gesteuerten kurzfristigen Zinssatz ermittelt und in mehrere interpretierbare Komponenten zerlegt. Zum anderen werden die Implikationen von Unsicherheit über die makroökonomischen Strukturzusammenhänge für optimale geldpolitische Reaktionsfunktionen mit Simulationsstudien am Beispiel der USA analysiert. Es wird untersucht, welche Bedeutung Geldmengengrößen und Aktienkurse in einer optimalen geldpolitischen Reaktionsfunktion erhalten sollten, wenn der Zusammenhang zwischen diesen Variablen und den Endzielen der Geldpolitik unsicher ist.

Autorentext

Der Autor: Martin Mandler studierte Volkswirtschaftslehre an der Universität Gießen und an der University of Edinburgh. 2002 wurde er an der Universität Gießen promoviert und 2009 habilitiert. Seit 2007 vertrat er Professuren für Mikroökonomik und Wirtschaftspolitik an der Universität Kassel und eine Professur für Allgemeine Volkswirtschaftslehre an der Mercator School of Management (Universität Duisburg-Essen).

Inhalt
Aus dem Inhalt: Theoretische Grundlagen Geldpolitik und die Unsicherheit über kurzfristige Zinssätze - eine Untersuchung mit historischen Daten Geldpolitik und die Unsicherheit über kurzfristige Zinssätze - eine Untersuchung mit Echtzeitdaten Geldpolitik bei Unsicherheit über die ökonomische Struktur - eine empirische Robustheitsanalyse.