Dieses Buch setzt sich mit der verbreiteten Auffassung auseinander, daB Sunk Costs fUr betriebswirtschaftliche Entscheidungssituationen irrelevant seien. Nach dieser Ansicht stellen Sunk Costs in der Vergangenheit begriindete und in der gegenwartigen Entscheidungssituation unvermeidbare "Altlasten" dar. Fiir zukunftsgerichtete Entscheidungen diirfen diese irreversiblen Altlasten keine Bedeutung haben und sie sollen daher -- so wird gefordert -- vernachlassigt werden. 1m Unterschied hierzu wird im folgenden die fUr investitionsrechnerische Fragestellungen zweckmaBige Planungsperspektive eingenommen. Die betrachtete betriebswirtschaftliche Problemsituation liegt daher zeitlich noch vor der Entscheidung, die das spatere Auftreten von irreversiblen Altlasten begriindet. Sunk Costs treten aus der planerischen Perspektive zukiinftig auf und die mit ihnen verbundenen besonderen Probleme der Irreversibilitat entfalten sich erst wahrend der spateren Durchfiihrung des Investitionsprojektes. Diese besonderen Probleme konnen aber bereits in der Planungsphase antizipiert werden. Anhand ausgewahlter Beispiele wird gezeigt, wie diese Antizipation von Sunk Costs die Leistungsfiihigkeit betriebswirtschaftlicher Investitionsrechnungen zu erhOhen vermag und dabei den Zugang zu neuen finanzwirtschaftlichen Fragestellungen eroffnet. Hierzu ziihlt insbesondere eine okonomische Erklarung der Funktionsweise finanzwirtschaftlicher Institutionen. Es wird dariiber hinaus der Begriff der Sunk Costs prazisiert, in dem Vorschlage zu einer sinnvollen Messung ihrer Hohe entwickelt werden. Nach einigen sprachlichen Verrenkungen habe ich mich entschieden, den Begriff der "Sunk Costs" durchgangig mit "versunkene Kosten" zu iibersetzen. Methodisch stellt die Studie eine Anwendung der neueren Institutionenokonomik auf I traditionelle I finanzwirtschaftliche Fragestellungen dar. Der besondere Reiz und die besondere Relevanz dieses Ansatzes liegt in einer Verkniipfung der Entscheidungstheorie unter Unsicherheit mit den Problemen, die sich aufgrund von Interessenskonflikten zwischen einzelnen Vertragsparteien ergeben.

Inhalt
Erstes Kapitel Zur Verbindung von Investition und Finanzierung: Eine Einführung.- A. Einleitung.- B. Einige Verbindungen zur betriebswirtschaftlichen Literatur.- C. Gang der Untersuchung.- Zweites Kapitel Irreversibilität aus betriebswirtschaftlicher Sicht: Zu einer Definition versunkener Kosten.- A. Über die Beschäftigung mit versunkenen Kosten.- B. Versunkene Kosten: Definition und Erläuterung.- C. Auswirkungen versunkener Kosten: Ein Vergleich.- Drittes Kapitel Irreversibilität und Investitionsentscheidung: Zum Einfluß versunkener Kosten auf die Kapitalstruktur der Unternehmung.- A. Einleitung.- I. Zu einigen neueren Entwicklungen in der Theorie der Kapitalstruktur.- II. Irreversibilität, Investition und Finanzierung: Die Modellstruktur im Überblick.- B. Das Grundmodell.- C. Irreversibilität, Investition und Finanzierung bei asymmetrischer Information.- D. Diskussion der Modellergebnisse.- E. Empirische Tests zur Erklärung der Kapitalstruktur der Unternehmung.- Viertes Kapitel Beiträge zu einer betriebswirtschaftlichen Theorie des Leasing.- A. Problemstellung.- B. Über die Struktur von Leasingverträgen.- C. Leasing, Kredit und die Kapitalstruktur der Unternehmung.- D. Ansätze zu einer empirischen Überprüfung.- Fünftes Kapitel Irreversibilität und Unternehmensfinanzierung: Zusammenfassung und Ausblick.- A. Zusammenfassung.- B. Einige Erweiterungen.