Bei Umfragen wird in Deutschland die Immobilie als Teil der Altersvorsorge stets an erster Stelle genannt. Das eigene Haus hat für viele Anleger eine besondere Bedeutung und genießt als Investment höchste Wertschätzung. Die Mietrenditen von Immobilien sind teilweise höher als die Zinsen von Anleihen oder die ausgeschütteten Dividenden von Aktiengesellschaften.

Viele Anleger denken bei Immobilien an den Kauf eines Hauses oder eines Büros. Das ist für Kleinanleger meist nicht machbar, da hohe Geldsummen erforderlich sind. Zudem ist man für längere Zeit an das Gebäude gebunden, ganz zu schweigen von Kosten wie Makler- und Notargebühren, Grundsteuer, Reparaturen.

Doch inzwischen gibt es eine Vielzahl neuer Anlagemöglichkeiten, die eine hohe Flexibilität und Handelbarkeit mit sich bringen. Hierzu gehören Börsennotierte Immobiliengesellschaften, REITs (Real Estate Investment Trusts) sowie Immobilienzertifikate. Börsennotierte Immobiliengesellschaften werden als Aktien an der Börse gehandelt und können wie alle Aktien jederzeit gekauft und verkauft werden. Sie sind schon für geringe Beträge zu bekommen.

In den letzten Monaten sind einige dieser Aktien enorm angestiegen. Besonders große Chancen ergeben sich in Ländern mit noch niedriger Bewertung von Gewerbeimmobilien wie beispielsweise in Osteuropa (Tschechien, Slowakei, Kroatien, Bulgarien). Auch Länder wie Japan, wo die Immobilienpreise sich nach der langen Rezession an den Aktienmärkten erst erholen, und China sind Märkte mit außerordentlichen Chancen.

Autorentext

Dr. Dr. Gerald Pilz lehrt an der Verwaltungsakademie Baden-Württemberg und an der Berufsakademie Stuttgart. Darüber hinaus ist er Autor zahlreicher Wirtschaftsfachbücher.

Klappentext

Neben den in Deutschland börsennotierten Immobiliengesellschaften, die in ausführlichen Einzelporträts vorgestellt werden, bietet das vorliegende Werk einen Überblick über die Strukturen, Rechtsformen und Rahmenbedingungen von Real Estate Investment Trusts weltweit. Der Autor zeigt Chancen und Risiken unterschiedlicher Finanzanlagen im Immobilienbereich auf. Er systematisiert dabei sämtliche finanzielle Aspekte rund um Immobilienaktien und Real Estate Investment Trusts (REITs). Dabei werden beispielsweise sowohl steuerliche Argumente als auch Überlegungen zur künftigen Marktentwicklung ausführlich erläutert.

Leseprobe
3 Immobilien als Geldanlage (S. 19)

Wenn eine Immobilie vor allem als Geldanlage dienen soll, ist neben dem durch Vermietung erzielbaren Ertrag die Wertentwicklung über einen längeren Zeitraum, der sich über mehrere Jahre erstrecken kann, maßgeblich. Da Immobilien kein vermehrbares Gut sind, steigt ihr Wert langfristig mit der Inflation. Das begründet auch ihren Ruf als wertsicheres .Betongold. in den Portefeuilles der Anleger. Auf mittlere Sicht korreliert der Wert von Immobilien mit dem Baukostenindex.

3.1 Wertentwicklung von Immobilien

Um die Wertentwicklung von Immobilien genauer analysieren zu können, muss man sie in verschiedene Kategorien untergliedern:

. keine immobilienwirtschaftliche Nutzung (Landwirtschaft oder Forstwirtschaft)

. vorgesehene Nutzung in der Zukunft (Bauerwartungsland)

. rechtlich abgesicherte Nutzung (gewidmetes Bauland)

. vorbereitete Nutzung (parzelliert und erschlossen)

. erste Nutzung (noch ungenutzter Neubau)

. bestehende Nutzung (genutzter Bau)

. keine Nutzung im Augenblick (Leerstand)

Der Wert einer Immobilie steigt entsprechend den fünf Unterscheidungen. So sind land- oder forstwirtschaftlich genutzte Flächen relativ günstig, während leerstehende Eigentumswohnungen oder Häuser die höchste Wertsteigerung erzielen. Für Immobilienspekulanten ergibt sich die größte Aussicht auf einen deutlichen Gewinn, wenn Bauerwartungsland von den Behörden rechtlich sicher in gewidmetes Bauland umgewandelt wird.

Anleger, die bereits vor dem Bekanntwerden des Beschlusses Bauerwartungsland erworben haben, verzeichnen hohe Wertsteigerungen. Kontinuierliche Steigerungen sind auch bei einem genutzten Bau zu erwarten, die letzte Stufe, eine leerstehende Immobilie, kann ein Vorteil sein, wenn sie wieder verkauft wird und die neuen Eigentümer selbst einziehen möchten. Länger leerstehende Häuser oder Wohnungen, die eventuell sogar sanierungsbedürftig sind, können indes zu beträchtlichen Werteinbußen führen.

Der entscheidende Faktor für die Wertentwicklung einer Immobilie ist die Lage. Kein anderes Kriterium hat einen so maßgeblichen Einfluss auf den Wert. Insbesondere die vorhandene Infrastruktur spielt eine wichtige Rolle. Wenn Schulen, Freizeiteinrichtungen, öffentlicher Nahverkehr, Ärzte, Einkaufsmöglichkeiten und kulturelle Einrichtungen in der Nähe sind, steigert dies den Wert der Immobilie enorm.

Ungünstig hingegen wirken sich eine hohe Lärmbelastung, etwa in der Nähe von Flughäfen und Tankstellen, sowie Umweltbelastungen durch Autobahnen und nahegelegene Fabriken oder Gewerbegebiete aus. Zu Wertminderungen kann es kommen, wenn die umliegende Landschaft zum Naturschutzgebiet erklärt wird. Wenn Sie eine Immobilie kaufen möchten, dann sollten Sie zuerst die Lage der Immobilie analysieren.

Beachten Sie genau, welche Lebensqualität die Umgebung hat. Sind Schulen, Kindergärten, Ärzte, Einkaufsmöglichkeiten und Freizeiteinrichtungen in der Nähe? Bevor Sie eine Immobilie erwerben, sollten Sie in der Umgebung Ihres Traumhauses oder Ihrer Wunschwohnung längere Spaziergänge machen, und zwar morgens, nachmittags, abends und nachts, und Sie sollten sich das Umfeld sorgfältig ansehen.

Verwahrloste Stadtviertel oder durch Kriminalität belastete Gegenden führen früher oder später zu einer Wertminderung. Scheuen Sie sich auch nicht, die Nachbarn zu befragen. Weshalb möchte der jetzige Eigentümer das Haus verkaufen? Achten Sie darauf, ob es eine harmonische Nachbarschaft gibt. Denn sobald Sie das Haus gekauft haben,

Inhalt
1;Vorwort;6
2;Inhaltsverzeichnis;8
3;Abbildungsverzeichnis;14
4;Tabellenverzeichnis;16
5;Abkürzungsverzeichnis;18
6;1 Einführung;20
7;2 Immobilien;22
7.1;2.1 Der Immobilienmarkt;22
7.2;2.2 Immobiliengesellschaften;34
8;3 Immobilien als Geldanlage;38
8.1;3.1 Wertentwicklung von Immobilien;38
8.2;3.2 Immobilienindizes;45
9;4 Immobilienfonds;48
9.1;4.1 Offene Immobilienfonds;48
9.2;4.2 Immobilien-Aktienfonds;56
9.3;4.3 Exchange Traded Funds (ETFs);58
9.4;4.4 Immobilien-Dachfonds;59
9.5;4.5 Immobilien-Spezialfonds;60
9.6;4.6 Geschlossene Immobilienfonds;61
10;5 Was sind REITs;68
10.1;5.1 Vorteile für Anleger und Investoren;69
10.2;5.2 Vorteile für Emittenten und Immobilieneigentümer;71
10.3;5.3 Vorteile für den Finanzstandort Deutschland;72
10.4;5.4 Strukturen und Arten von REITs;73
11;6 REITs international;92
11.1;6.1 Australien;93
11.2;6.2 Belgien;94
11.3;6.3 Bulgarien;94
11.4;6.4 Frankreich;94
11.5;6.5 Großbritannien;95
11.6;6.6 Hongkong;97
11.7;6.7 Japan;97
11.8;6.8 Kanada;98
11.9;6.9 Südkorea;99
11.10;6.10 Singapur;100
11.11;6.11 USA;101
12;7 Wie kann man in REITs investieren?;110
12.1;7.1 Immobilienzertifikate;111
12.2;7.2 Zertifikate auf REITs und herkömmliche Immobilienaktien;112
13;8 Immobilienaktien;122
13.1;8.1 Immobilienaktien . Übersicht;124
13.2;8.2 Adler Real Estate AG;124
13.3;8.3 AGROB AG;125
13.4;8.4 AIG International Real Estate KGaA;125
13.5;8.5 Alstria Office;126
13.6;8.6 Alta Fides AG;127
13.7;8.7 Amira Verwaltungs-AG;127
13.8;8.8 Anterra Vermögensverwaltungs-AG;128
13.9;8.9 Ariston Real Estate AG;128
13.10;8.10 Bau-Verein zu Hamburg AG;129
13.11;8.11 DBAG Deutsche Grundvermögen AG;130
13.12;8.12 Colonia Real Estate AG;131
13.13;8.13 Design Bau AG;132
13.14;8.14 Deutsche REIT AG;133
13.15;8.15 Deutsche Wohnen AG;134
13.16;8.16 DIBAG Industriebau AG;136
13.17;8.17 DIC Asset AG;136
13.18;8.18 Deutsche EuroShop AG;138
13.19;8.19 Estavis AG;139
13.20;8.20 Fran…