Diplomarbeit aus dem Jahr 2001 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Universität Bremen (7 Wirtschaftswissenschaften), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Gang der Untersuchung:
Die Arbeit beschäftigt sich mit unternehmensbezogenen Kapitalanlagen, die sich am Konzept des Sustainable Development orientieren.
Dabei geht es weniger um einen Marktüberblick oder Performancebetrachtungen, sondern vielmehr um die Bewertung und Auswahl von Kapitalanlagen im Allgemeinen und nachhaltigen Kapitalanlagen im Besonderen.
Im Kern wird der Frage nachgegangen, ob sozial-ökologische Unternehmensbewertungen Wertpotenziale im Unternehmen identifizieren kann, die bei vorwiegend quantitativen Verfahren, wie dem in dieser Arbeit thematisierten Shareholder Value Konzept unberücksichtigt bleiben. Dementsprechend bilden die Darstellung und Kritik der sozial-ökologischen Unternehmensbewertung und des Shareholder Value Konzepts den Hauptteil der Arbeit.
Abgerundet wird die Arbeit durch einen Grundlagenteil zum Konzept des Sustainable Development und entsprechender Kapitalanlagen sowie einem Überblick über entsprechende Indizes, Performanceuntersuchungen und Entwicklungstendenzen für nachhaltige Kapitalanlagen, die sich aus der Reform der Altersicherung ergeben.
Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:
AbkürzungsverzeichnisIII
TabellenverzeichnisV
AbbildungsverzeichnisVI
1.Einleitung1
2.Der Zusammenhang zwischen Kapitalmarkt und nachhaltiger Entwicklung5
2.1Nachhaltigkeit als Leitbild wirtschaftlichen Handelns5
2.2Grundlagen der nachhaltigen Kapitalanlage8
2.2.1Anlageformen8
2.2.2Anlagemotivation10
2.2.3Ansätze zur Titelauswahl11
2.3Ausprägungen der nachhaltigen Kapitalanlage11
2.3.1Ethikfonds11
2.3.2Umwelttechnologiefonds12
2.3.3Öko-Effizienz-Fonds12
2.3.4Sustainable Development-Fonds14
2.4Der Kapitalmarkt als Motor einer nachhaltigen Entwicklung15
2.4.1Allgemeine Überlegungen15
2.4.2Wirkungsweise nachhaltiger Kapitalanlagen16
2.5Die Entwicklung des Volumens nachhaltiger Kapitalanlagen17
3.Sozial-ökologische Unternehmensbewertung20
3.1Hintergrund20
3.2Ablauf der sozial-ökologischen Unternehmensbewertung21
3.2.1Ziele, Kriterien und Analysespektrum21
3.2.2Informationsbasis und -genauigkeit22
3.2.3Bewertungsmethoden23
3.3Beschreibung bestehender Ansätze zur sozial-ökologischen Unternehmensbewertung25
3.3.1Ökom Research AG25
3.3.2Sustainable Asset Management (SAM)26
3.3.3Sarasin Unternehmensbewertung29
3.3.4Hamburger Umweltinstitut (HUI)31
3.4Kritische Würdigung der sozial-ökologischen Unternehmensbewertung33
4.Shareholder Value und Nachhaltigkeit37
4.1Das Konzept des Shareholder Value37
4.1.1Grundmodell37
4.1.2Der freie Cash-Flow und der Prognosehorizont39
4.1.3Die Kapitalkosten40
4.1.4Der Residualwert42
4.2Bewertung des Shareholder Value-Ansatzes44
4.2.1Vorteile44
4.2.2Ermittlungsprobleme45
4.3Vergleich der sozial-ökologischen Unternehmensbewertung mit dem Shareholder Value-Konzept46
4.3.1Unternehmenssicht46
4.3.2Grundlagen der Investitionsstrategie47
4.4Kapitalmarktorientiertes Umweltmanagement nach dem Shareholder Value50
5.Aspekte der praktischen Umsetzung der nachhaltigen Kapitalanlage54
5.1Indizes54
5.1.1DJSGI54
5.1.2NAI56
5.2Die Auswirkung der Umwelt- und Sozialperformance auf die Rendite60
5.3Alterssicherung63
5.3.1Die Neuregelung der Altersicherung in Deutschland63
5.3.2Ethos66
6.Zusammenfassung und Ausblick67
LiteraturverzeichnisVII
InternetseitenverzeichnisXV

Klappentext

Inhaltsangabe:Gang der Untersuchung: Die Arbeit beschäftigt sich mit unternehmensbezogenen Kapitalanlagen, die sich am Konzept des Sustainable Development orientieren. Dabei geht es weniger um einen Marktüberblick oder Performancebetrachtungen, sondern vielmehr um die Bewertung und Auswahl von Kapitalanlagen im Allgemeinen und nachhaltigen Kapitalanlagen im Besonderen. Im Kern wird der Frage nachgegangen, ob sozial-ökologische Unternehmensbewertungen Wertpotenziale im Unternehmen identifizieren kann, die bei vorwiegend quantitativen Verfahren, wie dem in dieser Arbeit thematisierten Shareholder Value Konzept unberücksichtigt bleiben. Dementsprechend bilden die Darstellung und Kritik der sozial-ökologischen Unternehmensbewertung und des Shareholder Value Konzepts den Hauptteil der Arbeit. Abgerundet wird die Arbeit durch einen Grundlagenteil zum Konzept des Sustainable Development und entsprechender Kapitalanlagen sowie einem Überblick über entsprechende Indizes, Performanceuntersuchungen und Entwicklungstendenzen für nachhaltige Kapitalanlagen, die sich aus der Reform der Altersicherung ergeben. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis: AbkürzungsverzeichnisIII TabellenverzeichnisV AbbildungsverzeichnisVI 1.Einleitung1 2.Der Zusammenhang zwischen Kapitalmarkt und nachhaltiger Entwicklung5 2.1Nachhaltigkeit als Leitbild wirtschaftlichen Handelns5 2.2Grundlagen der nachhaltigen Kapitalanlage8 2.2.1Anlageformen8 2.2.2Anlagemotivation10 2.2.3Ansätze zur Titelauswahl11 2.3Ausprägungen der nachhaltigen Kapitalanlage11 2.3.1Ethikfonds11 2.3.2Umwelttechnologiefonds12 2.3.3Öko-Effizienz-Fonds12 2.3.4Sustainable Development-Fonds14 2.4Der Kapitalmarkt als Motor einer nachhaltigen Entwicklung15 2.4.1Allgemeine Überlegungen15 2.4.2Wirkungsweise nachhaltiger Kapitalanlagen16 2.5Die Entwicklung des Volumens nachhaltiger Kapitalanlagen17 3.Sozial-ökologische Unternehmensbewertung20 3.1Hintergrund20 3.2Ablauf der sozial-ökologischen Unternehmensbewertung21 3.2.1Ziele, Kriterien und Analysespektrum21 3.2.2Informationsbasis und -genauigkeit22 3.2.3Bewertungsmethoden23 3.3Beschreibung bestehender Ansätze zur sozial-ökologischen Unternehmensbewertung25 3.3.1Ökom Research AG25 3.3.2Sustainable Asset Management (SAM)26 3.3.3Sarasin Unternehmensbewertung29 3.3.4Hamburger Umweltinstitut (HUI)31 3.4Kritische Würdigung der sozial-ökologischen Unternehmensbewertung33 4.Shareholder Value und Nachhaltigkeit37 4.1Das Konzept des Shareholder