Einleitung.- 1. Drei Sichtweisen der Wechselkursbestimmung.- 1.1 Devisenmarkttheoretische Sichtweise versus makroökonomische Modelle für offene Volkswirtschaften.- 1.2 Devisenmarkttheoretische versus finanzmarkttheoretische Sichtweise der Wechselkursbestimmung.- 1.3 Finanzmarkttheoretische Sichtweise versus Wechselkursbestimmung im Rahmen von makroökonomischen Modellen für offene Volkswirtschaften.- 2. Zur Erklärung des gleichgewichtigen nominalen und realen Wechselkurses im Rahmen makroökonomischer Modelle für offene Volkswirtschaften.- 2.1 Orientierung.- 2.2 Zwei Vorüberlegungen in einer geschlossenen Volkswirtschaft.- 2.3 Budgetsaldo, Leistungsbilanzsaldo und gleichgewichtiger Wechselkurs.- 2.4 Fazit.- 3. Die finanzmarkttheoretische Erklärung der Wechselkursdynamik.- 3.1 Der allgemeine Finanzmarktansatz.- 3.2 Zum Verständnis monetärer Ansätze.- 3.3 Die Risikoprämie in Portfolioansätzen.- 3.4 Fazit.- Notation.