Die Finanzierung von Unternehmen

Es gibt kein Standardsystem für eine Unternehmensfinanzierung, sondern diese ist individuell auf die Besonderheiten des jeweiligen Unternehmens auszurichten. Für die Konzeption der Finanzierungsstruktur stellen sich viele Fragen, wie etwa: -Wie soll sich das Finanzierungsvolumen auf die Finanzierung mit Eigenkapital zu Fremdfinanzierung verteilen? -Welche Risiken beinhaltet die Fremdfinanzierung für das Fortkommen und den Bestand des Unternehmens? -Welche Modelle gibt es bei der Fremdkapitalfinanzierung? -Wie soll sich die Fremdfinanzierung nach der Dauer der vertraglichen Bindungen zusammensetzen? -Welche Modelle gibt es bei der Eigenkapitalfinanzierung bezogen auf die Rechtsform des Unternehmens? -Wie wirkt sich die Art und Weise der Unternehmensfinanzierung auf die Bilanz des Unternehmens aus? -Wie kann eine Mezzanine-Finanzierung, auch hybride Finanzierung genannt, also eine Finanzierung, die zwischen der Eigenkapital- und der Fremdfinanzierung steht, eingesetzt werden? -Wie wirken sich die unterschiedlichen Finanzierungsmodelle steuerrechtlich auf das Unternehmen und die Finanziers aus? Mit diesen Fragen befasst sich das Buch. Aufgezeigt werden die einzelnen Modelle einer Eigenkapital- und Fremdfinanzierung sowie die Vor- und Nachteile der jeweiligen Finanzierungsart. Das Buch beinhaltet zahlreiche Beispiele, Tipps und Checklisten. Es richtet sich insbesondere an Unternehmer, Unternehmensgründer, Geschäftsführer, Steuerberater, Wirtschaftsprüfer, Rechtsanwälte und Unternehmensberater. Inhalte: Risiken der Fremdfinanzierung, Eigenkapitalfinanzierung, Basel IV, Wichtige Unternehmenskennzahlen, Unternehmensplanung, Going public, Inkubation, Venture Capital, Private Equity, Bankfinanzierung, Öffentliche Förderprogramme, Leasing, Typisch stille Gesellschaft, Factoring.

Autorentext
Günter Seefelder, Rechtsanwalt und Diplom-Betriebswirt (FH München) berät und begleitet Unternehmen bei Neugründungen, Erweiterungen, Restrukturierungen und in allen Fragen der Unternehmensführung. Nach 20jähriger Anwaltstätigkeit in eigener Kanzlei wechselte er mit seinem Beratungsunternehmen Seefelder Management & Strategy in München in die Unternehmensberatung. Er hat das Unternehmen der nächsten Familiengeneration übergeben und ist wieder als Rechtsanwalt mit dem Schwerpunkt der Unternehmensführung tätig. Dazu gehört auch die Beratung von Kanzleien bei der Kanzleiführung einschließlich ihrer strategischen Ausrichtung.

Inhalt
Inhaltsverzeichnis Der AutorV VorwortVII AbkürzungsverzeichnisXV 1.Überblick1 1.1Einführung1 1.1.1Maßgeschneidertes Finanzierungskonzept für jedes Unternehmen1 1.1.2Risiken der Fremdfinanzierung2 1.1.2.1Annuitätendienst unabhängig vom Erfolg3 1.1.2.2Fokussierung der Bank auf die Sicherheiten3 1.1.2.3Folge einer Ertragskrise des Unternehmens4 1.1.2.4Keine Fürsorgepflicht der Bank für das Unternehmen4 1.1.2.5Kreditauslagerungen auf eine Bad-Bank5 1.1.2.6Typischer Werdegang einer fehlgeschlagenen Investition6 1.1.3Schwerpunkt: Eigenkapitalfinanzierung9 1.1.4Mezzanine-Finanzierungen10 1.2Unternehmensanalyse11 1.2.1Basel II und III11 1.2.1.1Überblick11 1.2.1.2Durchführung des Ratings12 1.2.2Liquidität für leistungsfähige Unternehmen13 1.2.3Checkliste: Wie fit ist Ihr Unternehmen? 13 1.2.3.1Strategie14 1.2.3.2Standort15 1.2.3.3Branchen15 1.2.3.4Positionierung16 1.2.3.5Kundenstruktur16 1.2.3.6Risk-Management17 1.2.3.7Unternehmensbeständigkeit17 1.2.3.8Humankapital17 1.2.3.9Cash-Management18 1.2.3.10Marketing, Öffentlichkeitsarbeit18 1.2.3.11Controlling19 1.2.3.12Historie20 1.3Wichtige Unternehmenskennzahlen20 1.3.1Eigenkapitalquote, Verschuldungsgrad21 1.3.2Intensität des langfristigen Kapitals21 1.3.3Gesamtkapitalrendite22 1.3.4Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit23 1.3.5Vorsteuergewinn23 1.3.6Umsatzrendite23 1.3.7Stille Reserven24 1.3.8Struktur des Anlagevermögens25 1.3.9Liquidität26 1.3.10Cash-Flow27 1.4Investitions- und Unternehmensplanung28 1.5Präsentationsunterlagen für das Unternehmen31 1.5.1Anlässe für eine Präsentation32 1.5.2Vollständigkeit32 1.5.3Richtigkeit33 1.5.4Klarheit33 1.5.5Zeitlicher Aufwand33 2.Eigenkapitalfinanzierung35 2.1Definition Eigenkapital35 2.2Einzelunternehmen36 2.3GmbH36 2.3.1Stammkapital37 2.3.2Kapitalerhöhung39 2.3.3Cashpooling im Konzern41 2.3.4Gläubigerschutz durch Insolvenzantragspflichten42 2.3.5Das freie Kapital42 2.3.6Schutz des Gesellschaftskapitals43 2.4Aktiengesellschaft44 2.4.1Übersicht44 2.4.2Grundkapital, Einzahlung45 2.4.3Schutz des Gesellschaftskapitals 46 2.4.4Die ordentliche Kapitalerhöhung 47 2.4.5Die Kapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital47 2.4.6Die bedingte Kapitalerhöhung48 2.4.7Bezugsrecht49 2.5GmbH & Co. KG50 2.6GmbH & Co. KG auf Aktien51 2.6.1Die Organe der GmbH & Co. KG auf Aktien52 2.6.1.1Die persönlich haftende Gesellschafterin52 2.6.1.2Aufsichtsrat52 2.6.1.3Hauptversammlung52 2.6.2Gründe für eine GmbH & Co. KG auf Aktien53 2.7Going public54 2.7.1Gründe54 2.7.2Voraussetzungen für ein öffentliches Angebot von Aktien56 2.7.3Prospektpflicht58 2.7.4IPO und Emissionsbanken59 2.8Private Equity60 2.9Venture Capital61 2.9.1Risiken von Venture Capital63 2.9.1.1Bei den besten Unternehmen muss hoher Gewinn erzielt werden64 2.9.1.2Umfang des Vertragswerkes64 2.9.1.3VC-Gesellschaften als Technologie-Zentren mit Vermieterfunktion65 2.9.2Arten von Venture Capital-Gesellschaften65 2.9.2.1Mittelständische Beteiligungsgesellschaften65 2.9.2.2Regional tätige Beteiligungsgesellschaften65 2.9.2.3Beteiligungstöchter65 2.9.2.4Private Beteiligungsgesellschaften66 2.9.2.5Industrie-Beteiligungsgesellschaften66 2.9.2.6Privatinvestoren66 2.9.3Der Vertrag mit der Venture Capital-Gesellschaft66 3.Hybride Finanierungsformen68 3.1Definition68 3.2Wandelschuldverschreibung, Optionsanleihe68 3.3Genussrechte69 3.4Stille Gesellschaft70 3.4.1Typisch stille Gesellschaft71 3.4.2Atypisch stille Gesellschaft72 3.4.3Vergütung des stillen Gesellschafters73 3.4.3.1Ermittlung der Ergebnisbeteiligung73 3.4.3.2Steuerliches Ergebnis als Basis73 3.4.3.3Mindestverzinsung74 3.4.3.4Ausschluss der Verlustbeteiligung74 3.4.3.5Besondere Vergütungsregelungen75 3.5Nachrangdarlehen76 3.6Gesellschafterdarlehen77 3.7Inkubation79 4.Fremdfinanzierung80 4.1Bankfinanzierung81 4.1.1Sicherheiten82 4.1.1.1Grundschulden 83 4.1.1.2Lebensversicherungen84 4.1.1.3Abtretung von Forderungen aus der Tätigkeit des Unternehmens85 4.1.1.4Sicherungsübereignung des Warenbestandes88 4.1.1.5Sicherungsabtretung von immateriellen Werten90 4.1.1.6Pfandrechte an Gesellschaftsanteilen90 4.1.1.7Bürgschaften von Geschäftsführern und/oder Gesellschaftern92 4.1.2Arten der Kredite93 4.2Partiarisches Darlehen94 4.3Patronatserklärung94 5.Öffentliche Förderprogramme96 5.1Bürgschaftsbanken96 5.2Deutsche Mittelstandsbank96 5.3Förderungen auf Landesebene96 6.Leasing97 7.Finanzierung durch Forderungsverkäufe (Factoring)100 7.1Überblick100 7.2Vorteile100 7.3Leistungsumfang101 7.3.1Überwachung und Buchung der Zahlungseingänge101 7.3.2Haftungsgarantie des Factors101 7.3.3Grenzüberschreitender Waren- und Dienstleistungsverkehr102 7.4Kosten102 7.5Arten des Factoring-Geschäfts103 7.5.1Full-Service-Factoring103 7.5.2Online-Factoring103 7.5.3Bulk-Factoring103 7.5.4Fälligkeits-Factoring103 7.5.5Echtes/Unechtes Factoring104 7.5.6Offenes/Stilles Factoring104 7.5.7Export-Factoring/Import-Factoring 104 8.Einkaufsfinanzierung105 8.1Ablauf der Einkaufsfinanzierung105 8.2Finanzierungseffekt105 8.3Vorteile der Einkaufsfinanzierung106 8.3.1Skonti106 8.3.2Schonung eines Kontokorrents106 8.3.3Bonität des Einkaufsfinanzierers106 8.3.4Reduzierte Kosten der Kreditversicherung107 8.3.5Bilanzielle Auswirkungen107 8.3.6Geringeres Risiko einer Betriebsunterbrechung107 8.3.7Ausnutzung von Preisschwankungen108 Bestellformular109