Die Index-Arbitrage zwischen Aktien-Kassa- und Terminmarkt

Inhaltsangabe: Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis: Inhaltsverzeichnisi Abbildungsverzeichnisiii Tabellenverzeichnisiv Formelverzeichnisv Verzeichnis des Anhangsvi Abkürzungsverzeichnisvii 1.Einleitung1 1.1Geschichte der Terminmärkte/Problemstellung1 1.2Abgrenzung des Themas2 1.3Gang der Untersuchung2 2.Theoretische und begriffliche Grundlagen zum Aktien-Kassa- und Terminmarkt3 2.1Der Deutsche Aktienindex (DAX)3 2.1.1Entstehung des Deutschen Aktienindex DAX3 2.1.2Funktionen von Aktienindizes3 2.1.3Gliederung von Aktienindizes4 2.1.4Die Konzeption des Deutschen Aktienindex DAX4 2.1.5Die Berechnung des DAX6 2.1.6Austausch von Indexgesellschaften7 2.2Der Aktien-Terminmarkt8 2.2.1Entstehung des Terminmarktes in Deutschland8 2.2.2.1Die Konzeption der Deutschen Terminbörse (DTB)8 2.2.2.2Die Auftragsarten an der DTB9 2.2.2.3Die Marktteilnehmer der DTB10 2.2.3Die Produkte der DTB allgemein11 2.2.4Der DAX-Future12 2.2.5Die Option auf den Deutschen Aktienindex DAX13 2.2.6Die Option auf den DAX-Future15 2.2.7Das Marginsystem der DTB (Risk Based Margining)15 2.2.7.1Die Marginberechnung bei Optionen16 2.2.7.2Die Marginberechnung bei Futures17 2.2.7.3Die Marginberechnung bei DAX-Future-Optionen17 2.3Die Handelsmotive am Terminmarkt18 2.3.1Hedging 18 2.3.2Spekulation (Trading)22 2.3.3Arbitrage23 2.4Die Wertpapierleihe24 3.Arbitrage zwischen Kassa- und Terminmarkt27 3.1Die Preisbildung des DAX-Futures27 3.1.1Die Ermittlung des fairen Future-Preises für Körperschaftsteuer Anrechnungsberechtigte29 3.1.2Die Ermittlung des fairen Future-Preises für nicht Körperschaftsteuer Anrechnungsberechtigte30 3.2Die Ermittlung fairer Optionspreise31 3.3Erläuterung der Arbitrage im Allgemeinen33 3.4Der Nutzen der Arbitrage34 3.4.1Nutzen für den Arbitrageur34 3.4.2Nutzen für den Gesamtmarkt34 3.5Die Arbitrage-Arten zwischen Kassa- und Terminmarkt35 3.5.1Cash and Carry-Arbitrage35 3.5.2Reverse Cash and Carry-Arbitrage unter Einsatz der Wertpapierleihe37 3.5.3Time Spread-Arbitrage38 3.6Die Risiken der Arbitrage38 3.6.1Das Ausführungsrisiko im Kassa-Handel39 3.6.2Marktbeeinflussung durch Arbitrage39 3.6.3Time-Lags40 3.6.4Der Tracking Error40 3.6.5Das Risiko instabiler Betas41 3.6.6Das Dividendenrisiko41 3.6.7Das Zinsänderungsrisiko42 3.6.8Das Liquiditätsrisiko43 3.7Die Index-Arbitrage in der Praxis 43 3.7.1Unterschiede zwischen theoretischen Modellen und der Praxis44 3.7.2Die Entstehung eines Arbitrage-Bandes46 3.7.3Die [...]

Zusammenfassung
Inhaltsangabe:Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:InhaltsverzeichnisiAbbildungsverzeichnisiiiTabellenverzeichnisivFormelverzeichnisvVerzeichnis des AnhangsviAbkürzungsverzeichnisvii1.Einleitung11.1Geschichte der Terminmärkte/Problemstellung11.2Abgrenzung des Themas21.3Gang der Untersuchung22.Theoretische und begriffliche Grundlagen zum Aktien-Kassa- und Terminmarkt32.1Der Deutsche Aktienindex (DAX)32.1.1Entstehung des Deutschen Aktienindex DAX32.1.2Funktionen von Aktienindizes32.1.3Gliederung von Aktienindizes42.1.4Die Konzeption des Deutschen Aktienindex DAX42.1.5Die Berechnung des DAX62.1.6Austausch von Indexgesellschaften72.2Der Aktien-Terminmarkt82.2.1Entstehung des Terminmarktes in Deutschland82.2.2.1Die Konzeption der Deutschen Terminbörse (DTB)82.2.2.2Die Auftragsarten an der DTB92.2.2.3Die Marktteilnehmer der DTB102.2.3Die Produkte der DTB allgemein112.2.4Der DAX-Future122.2.5Die Option auf den Deutschen Aktienindex DAX132.2.6Die Option auf den DAX-Future152.2.7Das Marginsystem der DTB (Risk Based Margining)152.2.7.1Die Marginberechnung bei Optionen162.2.7.2Die Marginberechnung bei Futures172.2.7.3Die Marginberechnung bei DAX-Future-Optionen172.3Die Handelsmotive am Terminmarkt182.3.1Hedging 182.3.2Spekulation (Trading)222.3.3Arbitrage232.4Die Wertpapierleihe243.Arbitrage zwischen Kassa- und Terminmarkt273.1Die Preisbildung des DAX-Futures273.1.1Die Ermittlung des fairen Future-Preises für Körperschaftsteuer Anrechnungsberechtigte293.1.2Die Ermittlung des fairen Future-Preises für nicht Körperschaftsteuer Anrechnungsberechtigte303.2Die Ermittlung fairer Optionspreise313.3Erläuterung der Arbitrage im Allgemeinen333.4Der Nutzen der Arbitrage343.4.1Nutzen für den Arbitrageur343.4.2Nutzen für den Gesamtmarkt343.5Die Arbitrage-Arten zwischen Kassa- und Terminmarkt353.5.1Cash and Carry-Arbitrage353.5.2Reverse Cash and Carry-Arbitrage unter Einsatz der Wertpapierleihe373.5.3Time Spread-Arbitrage383.6Die Risiken der Arbitrage383.6.1Das Ausführungsrisiko im Kassa-Handel393.6.2Marktbeeinflussung durch Arbitrage393.6.3Time-Lags403.6.4Der Tracking Error403.6.5Das Risiko instabiler Betas413.6.6Das Dividendenrisiko413.6.7Das Zinsänderungsrisiko423.6.8Das Liquiditätsrisiko433.7Die Index-Arbitrage in der Praxis 433.7.1Unterschiede zwischen theoretischen Modellen und der Praxis443.7.2Die Entstehung eines Arbitrage-Bandes463.7.3Die []