Gegenstand der Arbeit ist, die zivilrechtliche Gestaltung und die steuerliche Optimierung der Strukturen von Management Buy-Outs unter Berücksichtigung der Unternehmensteuerreform 2008 (Zinsschranke, Verrechnung von Verlusten) zu erklären. Bei der Darstellung der Akquisitionsstruktur wird maßgeblich auf den Interessenkonflikt von Käufer und Verkäufer beim Asset- und Share-Deal und auf die in der Praxis früher und noch heute angewandten Konfliktlösungsmodelle eingegangen. Ferner werden die bei einem Buy-Out möglichen Finanzierungsinstrumente und die nach dem Erwerb in Betracht kommenden Finanzierungsstrukturen vorgestellt. Abgerundet wird die Arbeit durch eine Darstellung der optimalen Ausgestaltung der Managementbeteiligung selbst.

Autorentext
Der Autor: Jochen Beyer, geboren 1982 in Aschaffenburg; ab 2004 Studium an der Hochschule Pforzheim und der Fachhochschule Mainz, Fachbereich III: Wirtschaftswissenschaften; 2007 Diplom Wirtschaftsjurist (FH); seit Dezember 2007 Mitarbeiter in der Steuerabteilung einer internationalen Wirtschaftskanzlei in Frankfurt am Main.

Inhalt

Aus dem Inhalt: Wirtschaftliche Ziele eines MBO - Interessenkonflikte bei MBOs - Akquisitionsstrukturierung - Finanzierung eines MBOs - Mezzanine Beteiligung eines Finanzinvestors - Besteuerung von Management Buy-Outs - Asset-Deal - Share-Deal - Optimierung der Besteuerung - Managementbeteiligung - Sweet-Equity.