Die makroökonomischen Determinanten des DAX

Ob und inwieweit Aktienkurse und -renditen von gesamtwirtschaftlichen Größen beeinflusst werden, ist eine zentrale Frage der empirischen Finanzmarktforschung. Dirk Rathjen untersucht die makroökonomischen Determinanten der deutschen Aktienrenditen und leitet elf Faktoren ab, die die Entwicklung des DAX bestimmen. Er bestätigt deren Wichtigkeit empirisch, wobei er auch psychologische Faktoren berücksichtigt. Mit eigens entwickelten Methoden fasst der Autor eine Vielzahl von Ergebnissen zusammen und identifiziert optimale Prognosemodelle.

Autorentext

Dr. Dirk Rathjen war wissenschaftlicher Mitarbeiter von Prof. Dr. Christof Helberger am Lehrstuhl für Wirtschaftspolitik der Technischen Universität Berlin. Er ist als Produktmanager bei der Skandia Lebensversicherungs AG tätig.

Klappentext

Dirk Rathjen untersucht die makroökonomischen Determinanten der deutschen Aktienrenditen, leitet elf Faktoren ab, die die Entwicklung des DAX bestimmen, und bestätigt deren Wichtigkeit empirisch.

Inhalt
1 Einleitung.- 2 Literaturüberblick.- 3 Theorie.- 4 Daten.- 5 Methodik.- 6 Ergebnisse für Monatsrenditen.- 7 Ergebnisse für Jahresrenditen.- 8 Zusammenfassung.- Anhang 1: Univariate Prognosemodelle der exogenen Größen.- Anhang 2: Gütemaße bei Monatsdaten 19631994.- Anhang 3: Gütemaße bei Monatsdaten 19691994.- Anhang 4: Gütemaße bei Monatsdaten 19801994.- Anhang 5: Modelle mit ausschließlich Auslandsvariablen.- Anhang 6: Bestimmtheitsmaße von Modellen mit 3 Variablen.- Literatur.