Unter dem Schlagwort deal protection untersucht der Autor die verschiedenen Möglichkeiten zur Absicherung von Übernahmeangeboten im Sinne des WpÜG, wobei die aus dem angelsächsischen Rechtskreis stammenden sog. »irrevocable undertakings« im Fokus der Arbeit stehen. Derlei Vereinbarungen, bei denen sich Aktionäre der Zielgesellschaft bereits im Vorfeld eines Übernahmeangebots gegenüber dem (potentiellen) Bieter unwiderruflich zur Andienung ihres Aktienpakets für den Fall der Abgabe eines entsprechenden Angebots verpflichten, werfen dabei eine Reihe spezifischer wertpapierhandelsrechtlicher und -übernahmerechtlicher Fragen auf, zu deren Beantwortung der Autor sich eines Vergleichs mit dem englischen Recht bedient.

»A Comparative Analysis of the German and English Laws with a Particular Focus on the UK City Code on Takeovers and Mergers« Under the heading »deal protection« the author examines the different means of hedging the risks of a takeover offer within the scope of the WpÜG, focussing on the use of »irrevocable undertakings« by certain key shareholders in the target to accept the offeror's future offer. These agreements raise a number of specific questions especially in the context of the German WpHG and WpÜG, which the author seeks to address through a comparative analysis of the German and English laws with a particular focus on the UK City Code on Takeovers and Mergers.

Autorentext
Björn Bachofer, Studium der Rechtswissenschaften mit unternehmensrechtlichem Schwerpunkt an der Eberhard Karls Universität Tübingen. Ablegen der Ersten juristischen Prüfung im Jahr 2013. Im Anschluss Forschungsarbeiten für eine rechtsvergleichende Abhandlung im Kapitalmarkt-/Übernahmerecht, begleitet durch Nebentätigkeiten als wissenschaftlicher Mitarbeiter in verschiedenen wirtschaftsrechtlich ausgerichteten Sozietäten in München. Seit 2014 Referendar im Bezirk des Kammergerichts. Promotion durch die Eberhard Karls Universität Tübingen im Jahr 2015.

Inhalt

Einleitung Hintergrund Problemstellung Verlauf der Untersuchung 2. Deal Protection im Rahmen öffentlicher Übernahmen Bedeutung von Deal Protection in Übernahmesachverhalten Deal Protection-Vereinbarungen im Einzelnen 3. Deal Protection durch Irrevocable Undertakings Irrevocable Undertakings im Detail Weitere Möglichkeiten der vorangebotlichen Beteiligungssicherung 4. Irrevocable Undertakings im Vereinigten Königreich Rechtliche Rahmenbedingungen im Vereinigten Königreich Irrevocable Undertakings im Anwendungsbereich des City Code Insiderrechtliche Vorgaben im Vereinigten Königreich Relevanz im Squeeze-out-Verfahren (Sec. 979 CA 2006) 5. Irrevocable Undertakings in Deutschland Rechtliche Rahmenbedingungen in Deutschland Zulässigkeit und Grenzen Kapitalmarktrechtliche Folgepflichten Durchsetzbarkeit eines Irrevocable Undertaking und haftungsrechtliche Fragen 6. Rechtsvergleichende Zusammenfassung und Ausblick Zusammenfassung der Ergebnisse Ausblick de lege ferenda für das deutsche Recht Literaturverzeichnis Sachverzeichnis